Стратегическая оценка бизнеса
и всех видов активов

Оценка стоимости бизнеса — это комплексная процедура определения рыночной стоимости компании, её долей или акций. Наша компания специализируется на профессиональной независимой оценке, которая помогает собственникам и инвесторам принимать обоснованные финансовые решения.

Когда требуется оценка бизнеса
Законодательство РФ определяет обязательные случаи проведения оценки. Согласно ФЗ-135 "Об оценочной деятельности", оценка необходима при совершении сделок с государственным имуществом, внесении неденежных вкладов в уставный капитал, выкупе акций по требованию акционеров, а также при реорганизации или ликвидации компании.
Помимо обязательных случаев, оценка часто требуется при купле-продаже бизнеса, сделок M&A, привлечении инвестиций, выходе участника из состава учредителей, наследовании долей, разделе имущества или использовании бизнеса в качестве залога. Многие собственники заказывают оценку для принятия стратегических управленческих решений или разрешения корпоративных споров.
Мы проводим оценку различных объектов: от 100% бизнеса до миноритарных долей в ООО и пакетов акций АО любого размера. При оценке долей учитываются особенности корпоративного управления и права, которыми обладает владелец конкретной доли. Также мы оцениваем нематериальные активы компаний — товарные знаки, патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность.
Наша работа начинается с глубокого анализа финансового состояния компании за последние 3-5 лет. Мы изучаем положение бизнеса на рынке, анализируем конкурентную среду, оцениваем перспективы развития отрасли и качество менеджмента. Особое внимание уделяется выявлению и оценке рисков, способных повлиять на стоимость бизнеса.

В соответствии с федеральными стандартами оценки, мы применяем три классических подхода. Доходный подход основан на прогнозировании и дисконтировании будущих денежных потоков компании. Сравнительный подход предполагает анализ цен реальных сделок с аналогичными компаниями. Затратный подход определяет стоимость через оценку чистых активов предприятия.
При оценке долей и пакетов акций учитываются специфические факторы: размер оцениваемой доли и связанные с ним возможности контроля, ликвидность долей на рынке, наличие ограничений на отчуждение, особенности корпоративных соглашений. Для миноритарных долей применяются скидки за отсутствие контроля и недостаточную ликвидность, для контрольных пакетов — премии за контроль.

В современной экономике нематериальные активы часто составляют значительную часть стоимости компании, а иногда и превышают стоимость материальных активов. Интеллектуальная собственность становится ключевым фактором конкурентоспособности бизнеса, источником дополнительных доходов и важным инвестиционным активом. Наша компания специализируется на профессиональной оценке всех видов интеллектуальной собственности и нематериальных активов.
К объектам интеллектуальной собственности относятся результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации. Мы оцениваем товарные знаки и знаки обслуживания, которые позволяют выделить продукцию компании среди конкурентов. Патенты на изобретения, полезные модели и промышленные образцы представляют особую ценность для производственных и технологических компаний.
Объектами оценки также выступают авторские права на произведения науки, литературы, искусства, программы для ЭВМ и базы данных. Секреты производства (ноу-хау) часто составляют основу конкурентных преимуществ компании. Фирменные наименования и коммерческие обозначения формируют деловую репутацию бизнеса.
Помимо классических объектов интеллектуальной собственности, мы оцениваем деловую репутацию (гудвилл), клиентские базы, долгосрочные контракты и лицензии, франшизы, доменные имена и другие нематериальные активы, способные приносить экономические выгоды.

Законодательство предусматривает обязательную оценку нематериальных активов при внесении исключительных прав в уставный капитал компаний, при совершении сделок с государственным имуществом, а также в рамках процедур банкротства. Оценка требуется при постановке нематериальных активов на баланс предприятия в соответствии с требованиями бухгалтерского учета.
Практика показывает, что оценка интеллектуальной собственности востребована при структурировании сделок купли-продажи бизнеса, когда необходимо выделить стоимость нематериальных активов из общей стоимости компании. При заключении лицензионных договоров оценка помогает обосновать размер роялти и паушальных платежей. Инвесторы требуют оценку при привлечении финансирования под залог интеллектуальной собственности.
Оценка необходима при разрешении споров о нарушении исключительных прав для определения размера компенсации, при разделе имущества и наследовании, для целей налогового планирования и оптимизации. Многие компании заказывают оценку для управленческого учета и понимания реальной стоимости своих нематериальных активов.

Особенности оценки интеллектуальной собственности
Оценка нематериальных активов требует особого подхода и глубокого понимания специфики каждого вида интеллектуальной собственности. В отличие от материальных активов, стоимость интеллектуальной собственности напрямую зависит от способности генерировать доходы, срока действия исключительных прав, территории использования и объема передаваемых прав.
При оценке товарных знаков анализируется узнаваемость бренда, доля рынка продукции под этим знаком, география присутствия, инвестиции в продвижение. Для патентов критически важны оставшийся срок действия, возможность обхода патента конкурентами, потенциал коммерциализации. Оценка ноу-хау требует анализа мер по сохранению конфиденциальности и реальных конкурентных преимуществ от использования секретов производства.

Методология оценки
В соответствии с федеральными стандартами оценки мы применяем три подхода, адаптированные к специфике нематериальных активов. Доходный подход остается приоритетным и включает метод дисконтирования денежных потоков, метод освобождения от роялти, метод избыточных прибылей и иные методы. 
Затратный подход применяется через расчет затрат на создание или приобретение аналогичного актива с учетом износа. Этот подход часто используется для оценки внутреннего программного обеспечения, баз данных, результатов НИОКР. Сравнительный подход основан на анализе сделок с аналогичными объектами, однако его применение ограничено из-за уникальности многих объектов интеллектуальной собственности и закрытости информации о сделках.
За годы практики мы накопили уникальный опыт оценки различных видов интеллектуальной собственности в разных отраслях: от IT и фармацевтики до пищевой промышленности и ритейла. Наши оценщики регулярно повышают квалификацию, изучают международные стандарты оценки интеллектуальной собственности, следят за судебной практикой и изменениями законодательства.
Мы понимаем, что каждый объект интеллектуальной собственности уникален, поэтому подходим к каждому проекту индивидуально, учитывая специфику бизнеса и цели оценки. При необходимости привлекаем отраслевых экспертов, патентных поверенных, специалистов по интеллектуальной собственности.

Венчурные инвестиции (от англ. venture – «риск», «авантюра») представляют собой форму финансирования, ориентированную на компании, обладающие высоким потенциалом роста, но одновременно и повышенной степенью неопределенности. Этот тип инвестирования характерен для ранних стадий развития бизнеса, когда компания еще не обладает устойчивыми финансовыми потоками, но демонстрирует перспективность технологий, продукта или модели роста.
Венчурные фонды и частные инвесторы, работающие в этом сегменте, стремятся не просто поддержать новое предприятие, но и создать условия для его ускоренного масштабирования, выхода на новые рынки и формирования долгосрочной стоимости. В обмен на высокий риск они рассчитывают на существенный прирост стоимости компании в будущем, зачастую кратно превышающий вложенные средства.
Для идентификации компаний, относящихся к венчурному типу, используется ряд характеристик, отражающих как их финансовую структуру, так и стратегию развития. К основным критериям относятся: масштабируемость, реинвестирование прибыли, ускоренные темпы роста и т.д.
Развитие венчурного проекта традиционно рассматривается через призму нескольких последовательных стадий, каждая из которых характеризуется различным уровнем неопределенности, степенью зрелости продукта и доступностью данных для анализа. От стадии к стадии меняются как структура рисков, так и применимые аналитические методики, что делает корректную классификацию критически важной для оценки перспектив проекта.

Стадии венчурного проекта:

1. Предпосевная стадия (Pre-seed) представляет собой наиболее ранний этап, на котором проект существует преимущественно в форме идеи. На этой стадии зачастую отсутствуют формализованный бизнес-план, презентационные материалы и подтвержденные гипотезы, а неопределенность достигает максимальных значений.
2. Посевная стадия (Seed) предполагает наличие сформированной концепции и первичных доказательств работоспособности продукта, часто полученных в лабораторных или пилотных условиях. Команда проводит первые интервью с потенциальными клиентами, валидирует ключевые гипотезы и уточняет продуктовую стратегию.
3. Стадия стартапа (Startup) характеризуется тем, что проект обретает организационную структуру, команда сформирована, а основные технологические риски ранних этапов в значительной степени преодолены. На этой стадии возможно применение процедур оценки, хотя высокая степень неопределенности по-прежнему требует осторожности при интерпретации результатов.
4. Стадии расширения и позднего роста (Expansion & Late Growth) отражают период, когда компания демонстрирует устойчивые операционные показатели, подтвержденные данные по монетизации и возможность масштабирования бизнес-модели. На этих этапах увеличивается прозрачность финансовых метрик, а рисковые профили становятся более предсказуемыми.

Оценка венчурных проектов требует учета их уникальной природы: высокой неопределенности, ограниченной доступности данных и значительного разброса возможных сценариев развития. На ранних стадиях ключевыми ориентирами выступают качество команды, технологическая реализуемость идеи и соответствие рыночным трендам, тогда как финансовые показатели носят предварительный характер и не могут служить основой для применения стандартных оценочных методик. По мере роста зрелости проекта появляется возможность более формализованного анализа, однако даже на поздних стадиях значительную роль продолжают играть риски масштабирования, конкурентной динамики и операционной реализации.
Использование повышенных ставок дисконтирования, широких диапазонов мультипликаторов и опоры на качественные факторы является необходимым условием формирования реалистичных оценок стоимости. Системное сочетание рыночных, технологических и управленческих факторов позволяет получить более взвешенную картину потенциала компании и снизить вероятность ошибочных выводов в условиях, характерных для быстрорастущих высокотехнологичных рынков.

Оценка недвижимости — это не просто расчёт стоимости квадратных метров. Это глубокий анализ того, что стоит за каждым объектом: его потенциал, влияние внешней среды, юридические особенности, инфраструктура, текущее состояние рынка и множество факторов, способных существенно изменить итоговую стоимость.
Когда речь идёт о недвижимости —квартира, офисное помещение, склад, производственная база или имущественный комплекс — важна точность, объективность и понимание реального положения на рынке. Именно такой подход мы и используем в нашей работе.
Отдельное направление нашей работы — оценка единых имущественных комплексов. Это может быть завод, логистическая площадка, торговый центр или любой объект, где здания, сооружения, инженерные сети и земля являются единой бизнес-системой.
Здесь важно понимать не только стоимость каждого элемента, но и их взаимодействие. Мы анализируем комплекс в целом: его функциональность, окупаемость, потенциал развития и экономическую целесообразность использования.
Оценка объектов недвижимости — важный инструмент для принятия управленческих, финансовых и инвестиционных решений. Мы предоставляем профессиональные услуги по определению рыночной, инвестиционной и ликвидационной стоимости объектов любого масштаба — от отдельных помещений до крупных имущественных комплексов.

Мы осуществляем оценку следующих категорий объектов:

• жилые и коммерческие помещения;
• офисные и административные здания;
• складские и производственные площадки;
• земельные участки различных видов разрешённого использования;
• единые имущественные комплексы, включая здания, сооружения и инженерную инфраструктуру.

Оценка движимого имущества — это этап в управлении активами, принятии финансовых решений и защите интересов собственника. Каждый объект, будь то спецтехника, промышленное оборудование, самолёт, теплоход или локомотив, имеет свою историю, особенности эксплуатации и уникальные технические характеристики- спецификацию, которые напрямую влияют на его стоимость.
Мы проводим профессиональную оценку транспортных средств и оборудования любого уровня сложности — от легкового автомобиля до авиационного или железнодорожного парка. Наша задача — предоставить вам точную, достоверную и юридически значимую стоимость, на которую можно опираться в сделках, переговорах, спорах и корпоративных процедурах.
Понятие «движимое имущество» охватывает широкий спектр объектов. В рамках нашей работы мы оцениваем:

• легковые автомобили, грузовики, спецтехнику;
• производственное и торговое оборудование;
• строительную и дорожную технику;
• станки, линии, механизированные комплексы;
• авиационную технику — самолёты, вертолёты, авиационные двигатели;
• морские суда — грузовые, пассажирские, служебные, буксиры;
• железнодорожный транспорт — локомотивы, вагоны, платформы и составы.

Каждый объект рассматривается индивидуально: учитываются конструктивные особенности, состояние, наработка, условия эксплуатации.

Особенности оценки воздушного, морского и железнодорожного транспорта
Работа с этими категориями объектов требует высокой квалификации и глубокого знания отраслей. Мы учитываем:

• международные и национальные регистры;
• технические регламенты и требования сертификации;
• специализированные параметры: ресурсы двигателя, остаточный срок службы, историю ремонтов, навигационное оборудование, классификацию судна или подвижного состава;
• специфику страхования и эксплуатации.

Такой подход обеспечивает точную и обоснованную стоимость для любых целей: сделки, залога, страхования, судебной экспертизы или корпоративной отчётности.

Когда компания или частное лицо несёт убытки — из-за изъятия земельного участка, повреждения имущества, ненадлежащего исполнения договора, действий контрагентов или внешних обстоятельств — важно точно определить размер понесённых потерь. Именно от этого зависит, сможете ли вы восстановить свои права, получить компенсацию и доказать свою позицию в переговорах или суде.
Мы проводим профессиональную оценку реального ущерба и упущенной выгоды, опираясь на факты, документы, экономические расчёты и требования действующего законодательства. Наша задача — предоставить вам объективный, обоснованный и юридически значимый вывод о размере убытков.
Клиенты обращаются к нам в ситуациях, когда необходимо:

• взыскать ущерб или доказать свою правоту в судебном споре;
• оценить последствия аварии, пожара, затопления, поломки оборудования или остановки производства;
• определить ущерб при нарушении условий контракта, поставки или аренды;
• зафиксировать размер потерь при краже, порче или утрате имущества;
• рассчитать сумму упущенной выгоды из-за простоев, недопоставок, задержек или отказов контрагентов;
• подготовить доказательную базу для страховой компании или правоохранительных органов.

Мы помогаем заказчикам получить прозрачные расчёты, которые принимают суды, страховые компании, аудиторы и государственные органы.

Любой инвестиционный проект — строительный, производственный или инновационный — начинается с ответа на один простой, но ключевой вопрос: будет ли он экономически эффективным?
Чтобы получить этот ответ, недостаточно общего анализа рынка или предварительных расчётов — необходимо разработать профессиональную финансово-экономическая модель, инструмент, который превращает идею в чёткий, прогнозируемый и управляемый проект.
Мы разрабатываем финансово-экономические модели, которые помогают собственникам, инвесторам, застройщикам, управляющим компаниям и инициаторам проектов принимать взвешенные решения, управлять рисками и привлекать финансирование.
Финансово-экономическая модель является ключевым инструментом для обоснования инвестиционных решений, планирования развития и оценки эффективности проекта. Корректно построенная модель позволяет сформировать прозрачное представление о финансовых потоках, рисках и перспективности реализации инициативы, а также служит основанием для привлечения финансирования и взаимодействия с инвесторами.
Мы разрабатываем комплексные финансово-экономические модели, адаптированные под особенности конкретного проекта, отрасли и целей заказчика.
Финансово-экономическая модель используется для решения следующих задач:

• анализ инвестиционной привлекательности проекта;
• прогнозирование доходов, расходов и денежных потоков;
• определение сроков окупаемости и ключевых показателей эффективности (NPV, IRR, PI и др.);
• обоснование размера и структуры финансирования;
• оценка рисков и факторов, влияющих на устойчивость проекта;
• подготовка материалов для банков, инвесторов и корпоративных решений;
• формирование стратегии реализации и контроля выполнения проекта.

Этапы реализации разработки финансов-экономической модели:
1. Сбор и структурирование данных
Производственные параметры, финансовая информация, маркетинговые и технические материалы, графики реализации, инвестиционные и операционные предпосылки.
2. Формирование базовых допущений
Определяются ключевые переменные: объёмы выпуска/ продаж, ценовые параметры, структура затрат, график инвестиций, источники и условия финансирования, налоговая и регуляторная среда.
3. Построение модели
Создаётся взаимосвязанная финансовая система, включающая:

• прогноз отчёта о прибылях и убытках (P&L),
• движение денежных средств (DCF),
• будущий бухгалтерский баланс проекта,
• инвестиционный и операционный бюджеты,
• графики обслуживания задолженности.

4. Аналитический блок
Проводится оценка эффективности и устойчивости проекта:

• расчёт NPV, IRR, срока окупаемости и других показателей;
• анализ чувствительности;
• сценарное моделирование (базовый, оптимистичный, стресс-сценарий);
• выявление ключевых рисков и ограничений.

5. Подготовка итоговых материалов

По завершении работ заказчик получает:

1. финансовую модель в согласованном формате (Excel и др.);
2. пояснительную записку с описанием предпосылок, методологии и выводов;
3. рекомендации по оптимизации структуры проекта;
4. презентационные материалы для инвесторов и финансовых организаций (опционально).

Бизнес-план —это чёткая, структурированная стратегия, на основе которой принимаются управленческие решения, привлекаются инвестиции, развиваются компании и запускаются проекты. Хороший бизнес-план даёт ответы на ключевые вопросы: стоит ли инвестировать, какие ресурсы необходимы, как быстро проект начнёт приносить прибыль и какие риски нужно учитывать.
Мы разрабатываем бизнес-планы, которые позволяют предпринимателям, инвесторам и компаниям уверенно двигаться к своим целям — благодаря продуманной финансовой модели, объективному анализу рынка и прозрачной стратегии реализации.
Бизнес-план выполняет несколько важнейших функций:

• привлечение инвестиций — документ для банков, инвесторов, грантовых программ;
• обоснование управленческих решений — расчёт эффективности и окупаемости проекта;
• стратегическое планирование — формирование дорожной карты развития;
• оценка рисков — выявление слабых мест, ключевых факторов успеха и точек контроля;
• повышение прозрачности бизнеса для партнёров и органов государственной поддержки.

Грамотно подготовленный бизнес-план становится инструментом долгосрочного развития и точкой опоры для уверенного роста.

Мы создаём документ «под ключ», сочетая финансовую, аналитическую и стратегическую экспертизу.
1. Изучение проекта и целей заказчика
Мы анализируем идею, отрасль, бизнес-модель, ресурсы и ограничения, чтобы правильно выстроить структуру плана и определить ключевые ориентиры.

2. Анализ рынка и конкурентной среды
Проводим исследование:

• ёмкости рынка;
• динамики спроса;
• положения конкурентов;
• ценовой политики;
• особенностей целевой аудитории.

3. Операционная модель
Описываем:

• структуру будущего бизнеса,
• производственные процессы,
• логистику,
• потребность в персонале,
• управление качеством и ресурсами.

Это помогает реалистично оценить затраты и определить операционную эффективность.
4. Финансовая модель
На базе собранных данных формируем систему финансовых расчётов, включающую:

• прогноз выручки и расходов,
• движение денежных средств (DCF),
• ·расчёт точек безубыточности,
• потребность в инвестициях,
• оценку NPV, IRR, срока окупаемости;
• сценарный анализ и оценку рисков.

Финансовая модель — ключевой раздел, определяющий жизнеспособность проекта.
5. Юридические и организационные аспекты
При необходимости включаем:

• анализ разрешительной документации,
• требования регуляторов,
• условия лицензирования,
• организационно-правовую структуру бизнеса.