+7 (495) 215-06-67
+7 (925) 743-74-37
info@avertagroup.ru
+7 (925) 743-74-37
info@avertagroup.ru
2026 © ООО «Аверта Групп»
Как оценить право использования патентов, если правообладатель является банкротом и ничего не производит?
В одном из проектов перед нашей командой была поставлена задача: определить ставку роялти для временного использования совокупности патентов и ноу-хау для 65 видов продукции. Проблема состояла в том, что компания-правообладатель находилась в конкурсном производстве.
Иными словами, сотрудников нет, производство остановлено, денежные потоки отсутствуют, а значит нельзя с помощью доходного подхода построить прогноз будущих доходов от использования этих нематериальных активов.
Однако для заключения лицензионного договора заказчику требовалось определить ставку роялти в процентах и стоимость лицензии в расчете на единицу продукции.
Возникло методологическое ограничение: ФСО XI не запрещает определять в отчете ставку роялти в процентах, но эта величина не может быть единственным результатом оценки. Она должна быть промежуточной и приводить к денежному выражению, что в данном случае было затруднительно из-за банкротства правообладателя.
Решение
● Доходный подход использовать было невозможно: при остановленном производстве и отсутствии денежных потоков нельзя обоснованно спрогнозировать будущие доходы.
● Затратный подход также не подходил: отсутствовали необходимые данные для воссоздания патентов, а сам подход в данной ситуации не позволял адекватно отразить рыночную стоимость права использования.
● Поэтому был применен сравнительный подход через определение ставки роялти.
На основе рыночных данных, рентабельности продукции за прошлые периоды и корректировки на долю лицензиара была рассчитана ставка роялти в 7,7%. Затем ее перевели в денежное выражение: ставку применили к валовой прибыли на единицу каждого вида продукции с последующей индексацией.
В результате для всех 65 позиций была определена стоимость права использования в рублях за единицу продукции: от 1 400 до 665 900 рублей. Эти денежные значения стали итоговой рыночной стоимостью, а 7,7% – расчетной величиной, обосновывающей результат.
Отчет успешно прошел экспертизу и был признан соответствующим требованиям ФСО XI.
08.05.2025
Практические кейсы и рекомендации по оценке, экспертизе и инвестиционному консалтингу от профессионалов с опытом более 16 лет.
