ВС РФ обоснованно сосредоточился на экономических последствиях совершения спорных операций для имущественных прав как должника, так и его кредиторов. Представляется, что причина, по которой данное дело оказалось на рассмотрении ВС РФ, заключается в том, что нижестоящие суды в какой-то момент отошли от оценки правомерности решения об увеличении уставного капитала и сосредоточились на анализе распорядительного акта передачи лицензии дочернему обществу.
Ксения Томилина
старший юрист Юридическая фирма Tomashevskaya & Partners
Устоявшейся является также и позиция ВС РФ о том, что отсутствие эквивалентности между реальным вкладом нового участника и размером полученной им доли свидетельствует о причинении вреда конкурсным кредиторам. Новым в данном контексте является подход ВС РФ к видам выводимого должником имущества. Материальным активом сама по себе лицензия на добычу полезных ископаемых не является и в конкурсную массу должника не входит. Однако она оказывает существенное влияние на рыночную стоимость его доли в обществе. Ситуация примечательна тем, что формально ущерб кредиторам отсутствовал, поскольку у должника сохранилась возможность получения дохода от лицензируемой деятельности, несмотря на увеличение уставного капитала. Однако размер этих доходов многократно уменьшился из-за размытия доли участия должника, на что обоснованно и указал ВС РФ.
Алина Шабалина
юрист Адвокатское бюро «ЕМПП»
Так, при рассмотрении спора об оспаривании отчуждения актива судам необходимо давать оценку всем обстоятельствам, произошедшим с таким активом, в период, предшествующий спорной сделке. В рассматриваемом случае перед уменьшением доли должника в дочернем обществе на общество была переведена лицензия на право пользования участком недр, что само по себе должно вызывать разумные сомнения в разумности такого поведения. Кроме того, при оспаривании решения должника, приводящего к «размытию» его доли в дочернем обществе, судам необходимо устанавливать действительную рыночную стоимость такой доли должника на дату совершения сделки, а не ограничиваться исследованием ее номинальной стоимости. Размер доли нового участника, определяемый размером его вклада в имущество, должен зависеть именно от реальной стоимости активов дочерней компании. Получение новым участником подавляющего контроля над дочерним обществом при внесении минимального вклада в его имущество не допускается, поскольку фактически приводит к выводу будущих дивидендов из конкурсной массы должника, что причиняет вред кредиторам должника. Комментируемое определение стимулирует кредиторов чаще прибегать к корпоративным способам защиты своих прав в рамках дел о банкротстве.
Максим Неижко
руководитель департамента оценки Консалтинговая компания «АВЕРТА ГРУПП»
Такой вектор действительно необходим, так как должники и аффилированные с ними лица находят все новые и новые способы «спрятать» активы от кредиторов, придумывая схемы, которые еще не получили негативную оценку в судебной практике. Во-первых, подход ВС РФ развивает ранее сформированную практику о необходимости оценки сделок по внесению вкладов в уставный капитал на предмет соответствия стоимости внесенного вклада нового участника тому реальному объему прав, которые он получает в обществе. Вызывает обоснованные сомнения ситуация, когда актив должника в виде 100 % доли в уставном капитале дочернего общества, на которое переоформлена стоившая изначально 163 млн рублей лицензия, и которому передано имущество для осуществления лицензируемой деятельности, фактически оценивается в 10 тыс. рублей. Полагаю, что в этой части данное определение станет подтверждением и развитием для нижестоящих судов ранее сформированной практики.
Елена Мякишева
адвокат Юридическая группа «Яковлев и Партнеры»