В фокусе внимания: ВС обязал учитывать рыночную стоимость имущества при выкупе акций у работников 🌟
22 августа 2025 года Верховный Суд отменил решения нижестоящих инстанций по делу № А05-12654/2023, связанному с выкупом акций уволившихся работников народного предприятия «Архангельскхлеб». Поводом для спора стала жалоба бывших акционеров, которые посчитали предложенную предприятием цену акций заниженной: расчет производился исходя из балансовой стоимости активов по данным бухгалтерского учета, без учета их реальной рыночной стоимости.
Верховный Суд постановил, что при обязательном выкупе акций цена должна определяться исходя из рыночной стоимости имущества предприятия. Использование только бухгалтерских данных приводит к искажению оценки и ущемлению прав работников-акционеров.
Максим Неижко, руководитель департамента оценки и экспертизы «Аверта Групп», дал экспертный комментарий по этому делу для проекта «PROбанкротство»:
1⃣ Судебные инстанции неправомерно исходили из предположения, что стоимость акций, рассчитанная по бухгалтерским данным, соответствует их рыночной стоимости, что противоречит положениям законодательства и судебной практики. В частности, при определении выкупной стоимости акций необходимо учитывать реальную рыночную стоимость активов предприятия, а не только бухгалтерскую отчетность.
2⃣ В деле установлено, что стоимость имущества предприятия, отраженная в бухгалтерской отчетности, значительно ниже его рыночной стоимости. Экспертные заключения подтверждают, что рыночная стоимость отдельных объектов недвижимости составляет не менее 36% от балансовой стоимости, что свидетельствует о существенном занижении стоимости активов в бухгалтерских данных.
3⃣ Судебные органы неправомерно отказали в истребовании у общества информации о составе имущества и проведении судебной экспертизы по определению рыночной стоимости пакета акций, что нарушает право акционеров-участников на получение полной и достоверной информации об активах, необходимой для определения справедливой стоимости их доли.
4⃣ Присутствовало неправильное применение методики определения выкупной стоимости. В деле использовалась методика, основанная на 30% стоимости чистых активов, однако суды не учли необходимость оценки рыночной стоимости активов, что является нарушением требований законодательства и судебной практики.
5⃣ Судебные инстанции не приняли во внимание экспертные заключения, подтверждающие завышенную рыночную стоимость имущества, а также не исследовали сделки купли-продажи акций по рыночным ценам, что является существенным нарушением процессуальных норм.
6⃣ Верховный Суд отменил решения нижестоящих судов и направил дело на новое рассмотрение, подчеркнув необходимость определения рыночной стоимости активов для справедливого расчета выкупной стоимости акций, а также назначения судебной экспертизы при необходимости.
🗯 В деле выявлены существенные нарушения законодательства и судебной практики при оценке стоимости активов и акций, что привело к неправильному определению выкупной стоимости и ущемлению прав участников. Новое рассмотрение дела должно обеспечить объективную оценку рыночной стоимости пакета выкупаемых акций и справедливое решение с учетом всех доказательств.
Подробнее о новости можно прочитать в материале PROбанкротство
22 августа 2025 года Верховный Суд отменил решения нижестоящих инстанций по делу № А05-12654/2023, связанному с выкупом акций уволившихся работников народного предприятия «Архангельскхлеб». Поводом для спора стала жалоба бывших акционеров, которые посчитали предложенную предприятием цену акций заниженной: расчет производился исходя из балансовой стоимости активов по данным бухгалтерского учета, без учета их реальной рыночной стоимости.
Верховный Суд постановил, что при обязательном выкупе акций цена должна определяться исходя из рыночной стоимости имущества предприятия. Использование только бухгалтерских данных приводит к искажению оценки и ущемлению прав работников-акционеров.
Максим Неижко, руководитель департамента оценки и экспертизы «Аверта Групп», дал экспертный комментарий по этому делу для проекта «PROбанкротство»:
1⃣ Судебные инстанции неправомерно исходили из предположения, что стоимость акций, рассчитанная по бухгалтерским данным, соответствует их рыночной стоимости, что противоречит положениям законодательства и судебной практики. В частности, при определении выкупной стоимости акций необходимо учитывать реальную рыночную стоимость активов предприятия, а не только бухгалтерскую отчетность.
2⃣ В деле установлено, что стоимость имущества предприятия, отраженная в бухгалтерской отчетности, значительно ниже его рыночной стоимости. Экспертные заключения подтверждают, что рыночная стоимость отдельных объектов недвижимости составляет не менее 36% от балансовой стоимости, что свидетельствует о существенном занижении стоимости активов в бухгалтерских данных.
3⃣ Судебные органы неправомерно отказали в истребовании у общества информации о составе имущества и проведении судебной экспертизы по определению рыночной стоимости пакета акций, что нарушает право акционеров-участников на получение полной и достоверной информации об активах, необходимой для определения справедливой стоимости их доли.
4⃣ Присутствовало неправильное применение методики определения выкупной стоимости. В деле использовалась методика, основанная на 30% стоимости чистых активов, однако суды не учли необходимость оценки рыночной стоимости активов, что является нарушением требований законодательства и судебной практики.
5⃣ Судебные инстанции не приняли во внимание экспертные заключения, подтверждающие завышенную рыночную стоимость имущества, а также не исследовали сделки купли-продажи акций по рыночным ценам, что является существенным нарушением процессуальных норм.
6⃣ Верховный Суд отменил решения нижестоящих судов и направил дело на новое рассмотрение, подчеркнув необходимость определения рыночной стоимости активов для справедливого расчета выкупной стоимости акций, а также назначения судебной экспертизы при необходимости.
🗯 В деле выявлены существенные нарушения законодательства и судебной практики при оценке стоимости активов и акций, что привело к неправильному определению выкупной стоимости и ущемлению прав участников. Новое рассмотрение дела должно обеспечить объективную оценку рыночной стоимости пакета выкупаемых акций и справедливое решение с учетом всех доказательств.
Подробнее о новости можно прочитать в материале PROбанкротство